Bandarmology, apa itu? Bagi Anda yang awam atau baru masuk dunia saham, tentu istilah ini masih sangat asing. Bila Anda ingin memulai berinvestasi saham atau trading, tentu Anda harus mulai belajar tentang apa saja yang berhubungan dengan saham. Tidak saja analisanya, namun semua hal yang berhubungan dan memengaruhi pergerakan saham.

bandarmology-apa-itu
Ilustrasi (Gambar: econsultancy.com)

Banyak orang mengira bahwa pergerakan saham hanya dipengaruhi oleh analisis fundamentalnya. Mereka yang berpaham fundamentalis memang selalu memegang prinsip bahwa harga saham bergerak menyesuaikan kondisi fundamental perusahaan tersebut. Namun dengan berjalannya waktu, apakah semua saham bergerak lurus seperti itu?

Tentu banyak pertanyaan, mengapa terdapat keanehan saham, seperti saat saham bergerak naik, padahal saat itu laba minus, atau nilai Price to Book Value (PBV) yang sangat tinggi dan berbagai hal yang bertolak belakang dengan kinerja fundamentalnya.

Jawabannya tersembunyi dalam sebuah fenomena yang populer disebut Bandarmology.

Bandarmology, Analisa Sang Bandar yang Mempengaruhi Pergerakan Harga Saham

Sebenarnya ini yang harus diketahui, khususnya para pemula yang ingin terjun ke dunia saham, terlepas apa tujuan masuk dalam dunia saham, apakah hanya ingin berinvestasi dengan tujuan dividen, atau ingin trading, minimal memahami bahwa pergerakan saham tidak hanya karena faktor fundamental, namun ada faktor lain yang turut memengaruhinya.

Faktor lain tersebut mengacu pada pihak-pihak yang memiliki kekuatan modal untuk menggerakkan harga saham. Dalam perdagangan saham, pihak-pihak ini sering disebut dengan bandar, sehingga mereka bisa disebut sebagai market mover atau market sponsor.

Siapakah Sebenarnya Market Mover Itu?

Market mover atau bandar bukanlah hantu atau sosok mistis. Mereka adalah sekelompok investor, institusi, atau bahkan individu yang memiliki modal sangat besar dan mampu memengaruhi likuiditas serta harga suatu saham secara signifikan.

Mereka biasanya memilih saham yang kurang likuid atau memiliki kapitalisasi pasar yang relatif kecil. Saham-saham ini kemudian dibeli dalam jumlah besar secara bertahap, yang mengakibatkan peningkatan volume dan pergerakan harga yang menarik perhatian publik. Aksi beli dan jual mereka yang terkoordinasi inilah yang mampu menciptakan gelombang pergerakan harga.

Nah, Apa Bandarmology Itu?

Secara sederhana, Bandarmology itu adalah ilmu untuk mengikuti perilaku bandar di pasar saham.

Ini adalah sebuah metode analisis teknikal dan perilaku pasar yang berfokus pada upaya melacak jejak transaksi para pemodal besar (big players), mengidentifikasi akumulasi atau distribusi yang mereka lakukan, dan kemudian mengambil keputusan trading berdasarkan pergerakan tersebut. Bandarmology meyakini bahwa dengan memahami kapan bandar masuk (akumulasi) dan kapan mereka keluar (distribusi), investor ritel dapat mengambil posisi yang menguntungkan.

Fokus utama Bandarmology adalah menganalisis data transaksi yang tersembunyi, seperti data broker sumari (kode broker) dan volume transaksi yang tidak wajar, untuk menyimpulkan niat sang bandar.

Pro dan Kontra Keberadaan Bandar di Pasar Modal

Tentu banyak pro dan kontra tentang keberadaan bandar yang merupakan market mover atau market sponsor ini.

Sudut Pandang Pro (Bandar sebagai Market Sponsor)

Bagi pihak yang pro, bandar sering dianggap sebagai market sponsor. Mereka memiliki kemampuan untuk menggerakkan saham yang saat itu sedang stuck (sepi transaksi) sehingga bisa kembali bergerak dengan membelinya, dan kemudian diikuti oleh para trader ritel lainnya.

Dalam pandangan ini, bandar membawa likuiditas ke saham yang sebelumnya diabaikan, memberikan kesempatan bagi investor untuk mendapatkan keuntungan, dan pada akhirnya "menghidupkan" kembali saham tersebut.

Sudut Pandang Kontra (Bandar sebagai Manipulator)

Bagi yang kontra, bandar dianggap mengacaukan mekanisme pasar karena membuat pasar tidak lagi ditentukan oleh supply and demand secara murni dan alami. Sebaliknya, pergerakan harga diarahkan sesuai keinginan bandar. Tindakan ini bisa merugikan investor ritel yang terlambat masuk atau keluar.

Aksi manipulasi yang dilakukan oleh bandar sering kali menjadi pemicu kerugian massal. Oleh karena itu, otoritas pasar modal di berbagai negara memiliki regulasi ketat untuk mencegah dan menindak praktik manipulasi harga (price manipulation) yang dilakukan oleh pihak-pihak tertentu.

Waspada Skema Manipulasi Harga Saham: Memahami Perilaku Bandar

Sebagai orang yang sudah mulai memasuki dunia saham, terlepas dari adanya pro dan kontra, Anda harus memahami tentang pergerakan saham yang berpotensi diatur sang bandar.

Oleh karena itu, jangan ikut-ikutan (terutama dalam kasus pumping), jangan FOMO (Fear of Missing Out), dan lakukan analisa tersendiri atau belajar dengan detail pergerakan saham tersebut.

Bandarmology bertujuan untuk mengidentifikasi pola-pola manipulasi yang sering digunakan oleh market mover. Memahami skema ini adalah langkah pertama untuk melindungi modal Anda.

Di bawah ini akan disampaikan skema manipulasi harga saham yang sering terjadi, yang harus diwaspadai oleh setiap investor:

1. Wash Sale

Transaksi jual beli dilakukan antara semua pihak yang sama (misalnya, dua akun broker yang dikendalikan oleh satu pihak atau kelompok), sehingga secara substansi tidak mengubah kepemilikan. Tujuannya adalah untuk menciptakan volume transaksi yang terlihat tinggi dan seolah-olah saham tersebut sedang diminati, padahal hanya pergerakan internal.

2. Alternate Trade

Ini adalah transaksi bergantian antara pihak penjual dan pembeli dengan maksud untuk melikuidkan suatu saham. Pihak A membeli dari Pihak B, lalu Pihak B membeli dari Pihak A. Tujuannya sama, yaitu menciptakan likuiditas buatan dan menahan atau menaikkan harga secara perlahan.

3. Pre-Arrange Trade

Ini adalah praktik janji jual beli suatu saham pada waktu yang bersamaan (selisih waktu yang sangat tipis) dalam rangka membentuk harga pada level tertentu. Transaksi telah diatur dan disepakati sebelum eksekusi.

4. Marking The Close

Sebelum sesi pre-closing atau di menit-menit akhir jam perdagangan, beberapa pihak sering memanfaatkan momen ini untuk membentuk harga penutupan (closing price) sesuai keinginan mereka. Mereka melakukan aksi beli atau jual sedikit-sedikit (lot) pada harga yang ditargetkan untuk menutup hari pada harga tertentu, sering kali untuk memengaruhi sentimen pasar di hari berikutnya.

5. Pump and Dump

Ini adalah salah satu skema paling terkenal dan berbahaya. Skemanya adalah:

  • Pump (Menaikkan): Bandar memborong saham terlebih dahulu di harga bawah (fase akumulasi). Setelah terkumpul, mereka mulai menaikkan harga setinggi mungkin (pumping).
  • Dump (Membuang): Ketika harga sudah sangat tinggi dan banyak investor ritel mulai masuk (terjebak FOMO), bandar akan menjual sebagian besar saham mereka (dumping) pada harga tertinggi. Sisa saham akan didistribusikan atau dibuang sedikit-sedikit sampai harga jatuh kembali. Korban utama adalah investor ritel yang membeli di puncak.

6. Hype and Dump (Mirip Pump and Dump dengan Komponen Gossip)

Bandar membeli terlebih dahulu (akumulasi). Kemudian, mereka melakukan pom-pom pada jaringan mereka (dengan menyebar rumor, gosip, atau berita yang belum atau tidak terkonfirmasi) untuk menciptakan hype atau euforia yang kuat di kalangan trader ritel. Saat harga naik tajam karena diburu trader ritel, bandar menjual saham mereka dan kabur (PHP - Pemberi Harapan Palsu).

7. Creating Fake Demand and Supply

Menciptakan order jual atau beli palsu. Dalam order book, terlihat tumpukan lot order yang besar di kolom bid (beli) atau offer (jual), yang memberikan kesan kuat tentang demand atau supply. Namun, ketika harga bergerak mendekati tumpukan tersebut, order lot besar itu tiba-tiba menghilang. Hal ini bertujuan untuk memancing atau menakut-nakuti trader ritel.

Prinsip Dasar Analisis Bandarmology

Untuk menganalisis pergerakan bandar, ada beberapa alat dan konsep yang digunakan dalam Bandarmology.

1. Analisis Broker Summary (Kode Broker)

Ini adalah inti dari Bandarmology. Setiap transaksi saham dicatat dengan kode broker yang memfasilitasinya. Dengan melacak kode broker mana yang paling banyak mengakumulasi (net buy) atau mendistribusi (net sell) saham, seorang praktisi Bandarmology dapat menyimpulkan pergerakan institusi atau big player.

Penting: Perlu diingat bahwa satu broker dapat mewakili banyak investor, termasuk investor ritel. Namun, ketika ada satu atau sekelompok kecil broker yang secara konsisten melakukan net buy (akumulasi) dalam volume yang sangat besar, ini sering diinterpretasikan sebagai jejak bandar.

2. Konsep Akumulasi dan Distribusi

  • Akumulasi: Fase di mana bandar secara perlahan membeli saham dalam jumlah besar (biasanya pada harga yang rendah atau datar). Jejaknya terlihat dari net buy besar di broker tertentu dan peningkatan volume tanpa kenaikan harga yang signifikan.
  • Distribusi: Fase di mana bandar mulai menjual saham mereka secara bertahap (biasanya setelah harga naik tinggi). Jejaknya terlihat dari net sell besar di broker yang sebelumnya akumulasi dan harga mulai tertahan atau turun.

3. Analisis Volume

Bandar cenderung masuk saat volume transaksi masih kecil dan keluar saat volume sudah membesar. Perubahan volume yang tidak wajar menjadi sinyal kunci. Peningkatan harga yang didukung oleh volume kecil sering dianggap palsu, sementara peningkatan harga yang didukung oleh volume besar (yang diiringi akumulasi broker besar) dianggap lebih valid.

Tips untuk Investor Ritel dalam Menghadapi Bandarmology

Sebagai investor ritel, Anda tidak memiliki modal sebesar bandar, tetapi Anda memiliki keunggulan dalam kecepatan dan fleksibilitas. Berikut adalah beberapa tips yang harus Anda pegang:

1. Prioritaskan Analisis Komprehensif

Jangan hanya bergantung pada Bandarmology. Gabungkan dengan:

  • Analisis Fundamental: Pahami kondisi kesehatan dan prospek bisnis perusahaan. Hindari saham dengan fundamental buruk meskipun ada rumor pumping.
  • Analisis Teknikal: Gunakan indikator seperti Support & Resistance, MA, atau RSI untuk memvalidasi sinyal Bandarmology.

2. Hindari Saham yang Terlalu Hype

Jika suatu saham sedang ramai dibicarakan di media sosial (pom-pom) dan harganya sudah melonjak tajam, kemungkinan besar Anda sudah terlambat. Itu adalah fase distribusi bandar.

3. Tentukan Cut Loss dan Take Profit yang Jelas

Selalu pasang batas risiko (cut loss). Jika Anda salah menganalisis pergerakan bandar, jangan biarkan kerugian Anda terus membesar. Disiplin dalam menjual adalah kunci bertahan di pasar.

4. Pelajari Broker Summary (Kode Broker)

Gunakan aplikasi atau platform yang menyediakan data broker summary (transaksi per broker) dan pelajari cara membacanya. Carilah anomali, seperti broker tertentu yang selalu net buy saat harga turun, atau sebaliknya.

5. Fokus pada Saham yang Likuid dan Fundamental Baik

Saham-saham berkapitalisasi besar (blue chip) dan likuid cenderung lebih sulit dimanipulasi oleh satu kelompok bandar karena membutuhkan modal yang sangat masif. Fokus pada saham yang pergerakannya lebih didorong oleh sentimen makro dan kinerja perusahaan.

Penutup 

Bandarmology adalah sebuah seni, bukan ilmu pasti. Ini adalah upaya untuk membaca jejak kaki para big player (raksasa) di pasar saham. Ia merupakan pengakuan bahwa di pasar yang tidak sempurna, harga saham tidak selalu mencerminkan nilai intrinsiknya, melainkan juga pergerakan dari mereka yang memiliki modal besar.

Memahami Bandarmology tidak berarti Anda harus menjadi manipulator, tetapi menjadikannya sebagai alat pertahanan diri. Dengan mengetahui cara bandar bekerja dan skema manipulasi yang mereka gunakan, Anda dapat memitigasi risiko, menghindari jebakan pom-pom, dan meningkatkan peluang Anda untuk menjadi investor atau trader yang disiplin dan sukses.

Ingatlah selalu, pasar modal adalah permainan psikologi dan informasi. Investor yang paling waspada dan terinformasi adalah yang paling berpeluang untuk menang.